Обзор от 18 февраля 2008 г.

На минувшей неделе рынок срочных контрактов демонстрировал положительную динамику. При этом среднесрочная и долгосрочная волатильность фьючерсных контрактов на Индекс РТС продолжала расти. Открытый интерес по контрактам за неделю практически не изменился. Индекс РТС так и не нашел достаточных поводов для преодоления двухсотдневной средней. Ввиду этого игроки занимают выжидательную позицию. На текущей неделе рынок, скорее всего, не найдет поводов для бурного роста. В Америке эта неделя будет достаточно спокойной в плане статистических данных. Ожидается незначительное изменение Индекса потребительских цен и числа заложенных новых фундаментов. На рынке опционных контрактов на Индекс РТС наблюдается повышение активности торгов как опционами Колл, так и опционами Пут.  Это связано со снижением волатильности всех групп опционов. Меньше всего сократилась волатильность опционов «-15% от денег». Это свидетельствует о том, что негативные ожидания все еще сильны среди игроков. При высокой волатильности опционов представляется довольно привлекательной продажа опционов. Тем более что за 3 недели до экспирации у опционных контрактов начинается интенсивный распад временной стоимости. Мы рекомендуем продавать опционы Колл на страйке 220 000 пунктов и продавать опционы Пут на страйке 180 000 пунктов. Возможный неограниченный убыток по проданным опционам мы рекомендуем захеджировать  покупкой дешевых опционов «вне денег».

Полный текст обзора с таблицами и графиками.