|
|
07.08.08
Верофарм сохранил высокие темпы роста выручки в 2008 году
Верофарм представил предварительные данные по продажам в первом полугодии 2008 г. согласно управленческой отчетности. По итогам полугодия продажи готовой продукции Верофарма составили $86,5 млн, что на 50% превосходит результат компании за аналогичный период 2007 г.
Основной рост по-прежнему демонстрирует сегмент рецептурных препаратов, продажи в котором увеличились на 81% и составили $56,4 млн. Также продолжается увеличение доли этого сегмента в структуре выручки Верофарма, так, по итогам полугодия она увеличилась до 65% против 52,6% в прошлом году. Рост продаж в сегменте традиционных препаратов вновь показал отрицательную динамику: снижение составило 36% ($6,3 млн), что привело к сокращению их доли в общем объеме продаж до 7%.
Продажи пластырей увеличились на 40% и достигли $16,8 млн (20% от общих продаж готовой продукции). Доля безрецептурных препаратов сохранилась на уровне 8%, а выручка составила $7,0 млн (+54%). Рост продаж Верофарма в рамках программы ДЛО составил 57% ($3,3 млн). По итогам полугодия Верофарму удалось сохранить набранные еще в первом квартале 2008 г. высокие темпы роста выручки, что дает основание предполагать и о дальнейшем их сохранении.
Мы прогнозировали годовые темпы роста доходов компании в 2008 году на уровне 19%. Таким образом, наши ожидания оказались достаточно консервативны, и после выхода финансовых результатов за отчетный период по МСФО мы пересмотрим нашу справедливую стоимость бумаг производителя в сторону повышения. Однако даже сейчас акции Верофарма по-прежнему недооценены рынком, и мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ.
Кирилл Таченников, Татьяна Задорожная
Верофарм
|
ПОКУПАТЬ
|
Справедливая цена, $
|
67,9
|
Потенциал,%
|
51%
|
Текущая цена, $
|
45,00
|
Капитализация, млн $
|
450
|
Макс. цена за 52 нед.$
|
59
|
Мин. цена за 52 нед.$
|
41,8
|
P/E
|
17,3
|
EV/ EBITDA
|
11,6
|
К списку новостей Версия для печати Архив комментариев
|